Hubo hechos y algunas novedades este miércoles que sacuden los ánimos y la toma de decisiones del mercado en medio de la turbulencia bélica en Medio Oriente y obligan a repensar escenarios. Por un lado, se conoció la decisión de la Fed de mantener las tasas de interés sin cambios en 4,25%-4,50%, en línea con lo anticipado por el mercado, siendo la cuarta pausa consecutiva de su actual ciclo de flexibilización (pero siguen esperando dos recortes de las tasas en 2025).
Por otro lado, en el marco del conflicto bélico entre Israel e Irán los inversores se anoticiaron con la novedad de que Donald Trump amenazó al régimen de Teherán con entrar en el conflicto, pidiéndole además a Irán que se rinda sin condiciones. A lo que el líder supremo de Irán, Ali Khameini, contestó con una declaración pública que “nunca se rendirán”. De modo que el conflicto continuará y ahora el riesgo es que, Trump ataque Irán o el régimen actual se sienta amenazado y pueda atacar los buques del estrecho de Ormuz como represalia lo que encarecería de forma notable el precio del petróleo y podría llevar al mundo a una recesión.
Al respecto, el consenso del mercado es que un posible cierre del estrecho de Ormuz, implicaría un estrangulamiento del comercio energético mundial, dado que por ahí pasa más del 20% del petróleo consumido globalmente. Entonces, ¿cómo deberían reaccionar o prepararse los inversores en el caso de que Irán decida patear el tablero?
Frente a este interrogante, resulta interesante el análisis de Joseph Adinolfi, de MarketWacht, con el veterano analista macro geopolítico Marko Papic, de BCA Research, quien, centrado en la intersección de los mercados y la geopolítica, consideró que incluso si el conflicto entre los dos acérrimos rivales se intensificara, y hasta el punto en que Irán intentara cerrar el estrecho, el impacto duradero en los mercados probablemente sería limitado. Según Papic, un experimentado en temas macroeconómicos y geopolíticos que conoce muy bien Medio Oriente, y bastante Irán por haber vivido allí, eso significa que cualquier inversor que desee operar con titulares en los medios de comunicación relacionados con la guerra debe estar preparado para hacer dos cosas: hay que estar realmente preparado para vender petróleo en corto y comprar acciones.
Wall Street: ¿qué escenario causaría una verdadera perturbación?
Wall Street comulga con el riesgo crítico de un probable cierre del Estrecho de Ormuz por lo que los inversores deberían vigilar de cerca. Pero según Papic, incluso si Estados Unidos decide unirse a la guerra contra Irán, cualquier liquidación posterior de acciones probablemente resultaría fugaz. Hoy, el único escenario que causaría una verdadera perturbación en los mercados globales sería que Irán intentara cerrar el Estrecho de Ormuz, aunque también la decisión de atacar la infraestructura energética de la región podría tener un impacto. Adinolfi comenta que, hay informes que dan cuenta que los líderes iraníes han declarado que el cierre del estrecho, al que Papic llamó la “opción nuclear” para el régimen iraní, está bajo consideración.
Sin embargo, reconoce el analista que si bien Irán ha amenazado con cerrar el tráfico a través del estrecho en repetidas ocasiones a lo largo de los años, nunca lo ha hecho, y con razón. Incluso si Irán lo intentara esta vez, probablemente no podría mantener el estrecho cerrado por mucho tiempo. En tal escenario, Papic afirmó que podría prever un aumento repentino de los precios del petróleo del 50% o más. Sin embargo, la medida probablemente sería efímera, ya que una medida tan extrema por parte de Irán probablemente provocaría una rápida respuesta militar de Washington, quizás con la ayuda de otros actores regionales como Arabia Saudita, que estarían igualmente indignados por la táctica iraní, explicó Papic. “O bien Irán se rinde, o bien intenta cerrar el Estrecho de Ormuz, lo cierra durante dos o tres semanas, los mercados entran en pánico y, al final de ese pánico, el flujo de petróleo continúa”, amplió.
El rol de Estados Unidos
Vale señalar que días atrás, Operaciones Comerciales Marítimas del Reino Unido emitió un aviso que advertía una creciente interferencia electrónica en el Estrecho de Ormuz, aunque hasta el momento no se ha informado de nada más significativo. Si bien la participación de EEUU en la guerra no está garantizada en este momento, parece cada vez más posible a pesar de las dudas de algunos sectores de la base política de Trump, le dijo Papic a MarketWacht.
En el caso de que EEUU decida intervenir, probablemente no necesite desplegar tropas, ya que los bombarderos estadounidenses serían suficientes para devastar la infraestructura económica y militar de Irán desde el aire, afirmó Papic quien destacó el traslado de los portaaviones estadounidenses a la región como una señal de demostración de fuerza y del compromiso de Washington con Tel Aviv, aunque técnicamente no son necesarios. “Estados Unidos ya tiene activos más que suficientes en Medio Oriente, sin mencionar que tiene la capacidad de atacar a Irán desde Missouri”, sostuvo. Y, en el caso de que el destructivo enfrentamiento entre Irán e Israel se intensificara sustancialmente, incluso entonces, Papic no ve muchas posibilidades de que se produzca una perturbación más amplia de los mercados y la economía mundiales.